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关于本刊
出版者：中国工业经济杂志社
编辑者：《中国工业经济》编辑部
国外刊号：M862
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创刊时间：1984年10月
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金融开放、货币政策与企业出口
| 摘要： | 本文将金融开放因素引入Melitz（2003）的异质性企业贸易模型，并基于该模型考察了金融开放和货币政策对企业出口的影响。理论分析表明，随着金融开放水平的提高，更多的外资金融机构进入本国，同时更多的本国金融机构“走出去”，这将增加企业的外部融资来源并提高金融业的竞争程度，从而推动企业的外部融资成本下降、出口规模上升；金融机构之间的竞争与合作改善了信贷资金的配置效率，使得生产率较高的企业在获取外部融资方面更具竞争优势；货币政策通过改变企业的内部和外部融资成本影响企业的出口规模。进一步，基于2007—2017年中国A股上市公司数据的实证检验表明，金融开放度的提高确实能促进企业出口规模的增长，且该效应随企业外部融资依赖度的上升而逐渐增强。机制分析表明，金融开放主要通过降低企业的外部融资成本推动企业出口规模增长，且该机制在生产率更高或外部融资依赖更强的企业中表现得更明显。同时，对于那些更加依赖外部融资的企业而言，紧缩性的货币政策将对其出口规模产生更为显著的负面影响。本文为理解金融开放条件下的企业出口提供了一个新的理论分析框架，并为优化金融开放条件下旨在稳定出口的货币政策提供了重要的政策启示。 |
| 作者： | 马勇，姜伊晴 |
| 期刊： | 中国工业经济 |
| 年.期:页码 | 2025.1:5-23 |
| 关键词： | 金融开放； 货币政策； 企业出口 |
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