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关于本刊
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银行信贷与企业创新困境
| 摘要： | 银行信贷是企业创新活动重要资金来源，然而，银行针对企业创新活动的信贷业务存在着风险与收益不对称问题，即银行不分享企业创新成功的收益，却承担企业创新失败的风险。风险与收益的不对称性会抑制银行支持企业创新的积极性，甚至可能抑制企业持续创新投入。因此，本文基于已有研究，构建银行贷款前偏好企业低创新、贷款后抑制企业创新投入的分析框架，进一步提出银行信贷强度可能加剧企业陷入持续低创新困境的假说，并基于2007—2017年A股非金融业上市公司样本，验证银行信贷强度与企业持续低创新关系。本文研究显示：①银行信贷更偏好前期低创新企业；②银行信贷强度会抑制企业创新再投入；③银行信贷最终增加了企业持续低创新频率、抑制了企业持续高创新频率，即加剧企业持续低创新困境。进一步检验表明，加强银行业竞争、降低四大国有银行寡头垄断，有助于缓解银行信贷对于企业低创新偏好。根据本文研究结论，政府不能简单通过行政手段要求银行以正常信贷条件，甚至低息信贷条件来支持企业创新，行政干预反而造成银行信贷市场失灵。政府应当从风险补偿、政策性支持和银行业竞争出发，构建政府、银行、企业多维度互动的持续创新体系。 |
| 作者： | 徐 飞 |
| 期刊： | 中国工业经济 |
| 年.期:页码 | 2019.1:119-136 |
| 关键词： | 银行信贷强度； 企业创新； 持续创新策略； 倾向得分匹配 |
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