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关于本刊
出版者：中国工业经济杂志社
编辑者：《中国工业经济》编辑部
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创刊时间：1984年10月
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地方债务扩张的政府策略——来自融资平台“城投债”发行的证据
| 摘要： | 在提供“隐性担保”之外，中国地方政府是否会采取更加“主动”的措施来通过融资平台扩张债务？这些措施会对地方债务规模和成本造成哪些影响？本文基于微观数据，针对地方政府在“城投债”发行前后对融资平台的多种（显性）“财务支持”行为进行研究，发现在融资平台首次发行债券前，地方政府会显著增加对融资平台的注资（增资），以达到快速扩大其规模的目的；融资平台获得的土地资产规模显著增加，其中，可能包括地方政府的土地注入；地方政府会增加政府补贴数量，帮助融资平台达到债券发行的“门槛”要求；部分“财务支持”行为有助于“城投债”获得更高的外部信用评级，但对其发行利差没有显著影响。本文为分析地方债务问题提供了新的研究视角，对深入理解融资平台运作机制和地方政府债务问题具有意义。 |
| 作者： | 张 路 |
| 期刊： | 中国工业经济 |
| 年.期:页码 | 2020.2:44-60 |
| 关键词： | 融资平台； “城投债”； 地方政府； 地方债务； 财务操纵 |
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