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关于本刊
出版者：中国工业经济杂志社
编辑者：《中国工业经济》编辑部
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创刊时间：1984年10月
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市场准入管制放松与企业长期投资——兼论耐心资本的形成
| 摘要： | 企业长期投资是形成市场主导的有效投资内生增长机制的重要体现，是促进实体经济高质量发展的重要保障，对于培育发展企业新质生产力具有重要意义。本文在理论分析市场准入管制放松对企业长期投资影响的基础上，基于2016年开始实施的市场准入负面清单制度实践，运用交叠双重差分法进行实证检验，并进一步分析其对耐心资本形成的作用。结果发现，市场准入管制放松能够促进企业长期投资提升。异质性分析表明，市场准入管制放松对企业长期投资的提升作用在地方保护主义程度较高组别、行业壁垒较高组别、民营企业、风险承担能力较弱企业和信息不对称程度较高企业中显著。机制分析表明，市场准入管制放松通过增强企业市场预期、降低企业市场势力和优化要素配置效率三条渠道促进企业长期投资提升。进一步研究发现，市场准入管制放松引致的企业长期投资提升效应能够有效推动企业“脱虚向实”和增强投资者信心，进而促进耐心资本形成。本文不仅拓展了市场准入负面清单制度实施的效果评估范围，还从市场准入角度剖析了企业长期投资的驱动力，对持续深化市场制度性改革、构建以市场为主导的有效投资内生增长机制以及发展耐心资本提供了经验证据和政策启示。 |
| 作者： | 杨仁发，陆瑶 |
| 期刊： | 中国工业经济 |
| 年.期:页码 | 2025.6:159-177 |
| 关键词： | 市场准入管制放松； 企业长期投资； 准自然实验； 耐心资本 |
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